Las startups españolas captaron 1.700 millones en el primer semestre de 2026: menos capital y más concentración

Las startups españolas captaron 1.700 millones de euros durante el primer semestre de 2026 repartidos en 142 rondas, según los datos actualizados del Tech.eu Funding Explorer. El volumen representa una caída del 15,5% respecto al mismo periodo de 2025, mientras el número de operaciones retrocede un 6%.

La base contabiliza 140 compañías financiadas y sitúa a España en la séptima posición europea, con un 3,7% del capital tecnológico levantado en el continente. Los datos, actualizados a 21 de septiembre de 2026, pueden consultarse en Tech.eu Funding Explorer.

Menos dinero, pero no un desplome del número de rondas

La diferencia entre la caída del capital (-15,5%) y la caída del número de rondas (-6%) es importante. Sugiere que la actividad inversora se mantiene relativamente activa, pero con un volumen medio menor o una combinación diferente de operaciones.

Para el ecosistema, esto significa que sigue habiendo financiación disponible, aunque las compañías necesitan justificar mejor valoración, crecimiento y eficiencia.

El 67% del capital se concentra en las diez mayores operaciones

Las diez mayores rondas representan el 67,1% del capital divulgado. Esta concentración explica por qué unos pocos megadeals pueden alterar significativamente las cifras anuales.

Entre las principales operaciones del semestre aparecen Perk, antes TravelPerk, con 258 millones de deuda; PLD Space, con 180 millones; Factorial, con 129 millones; Openchip, con 115 millones; Xoople, con 112 millones; y Ona Therapeutics, con 74 millones.

Seis operaciones superaron los 100 millones

El mercado español ya es capaz de producir rondas de nueve cifras, algo mucho menos habitual hace una década. Sin embargo, la presencia de seis operaciones por encima de 100 millones también aumenta la dependencia estadística de unas pocas scaleups.

Un ecosistema saludable necesita esa capa de grandes compañías, pero también una base continua de pre-seed, seed y Series A que alimente la siguiente generación.

La deuda representa ya el 19% de la financiación

De los 1.700 millones, 329 millones corresponden a deuda, aproximadamente un 19% del total.

Este dato refleja una evolución natural a medida que algunas startups maduran. Las compañías con ingresos más previsibles pueden utilizar deuda para financiar crecimiento sin diluir continuamente a accionistas.

La contrapartida es evidente: la deuda exige devolución y puede aumentar el riesgo si la empresa crece por debajo de lo previsto.

Software sigue siendo el sector más activo

Por número de operaciones, software encabeza el mercado español. La categoría incluye SaaS horizontal, software vertical, herramientas de IA, plataformas empresariales y productos especializados.

El atractivo se mantiene por su capacidad para crecer internacionalmente sin replicar grandes activos físicos en cada mercado.

Space tech destaca por capital captado

Las grandes rondas de PLD Space y otras compañías han dado visibilidad al sector espacial español. La categoría muestra cómo el venture capital nacional empieza a convivir con proyectos intensivos en hardware, ingeniería y fabricación.

Ese cambio amplía el perfil del ecosistema más allá de marketplaces y aplicaciones digitales.

KFund aparece como el inversor más activo

KFund lidera la clasificación por número de operaciones con siete inversiones durante el semestre. Le siguen Masia y ENISA con seis cada uno, mientras SETT, Easo Ventures y 4Founders Capital participan en cinco.

CDTI e Inveready aparecen con cuatro operaciones cada uno.

La lista muestra la coexistencia entre venture capital privado e instrumentos públicos dentro de la financiación tecnológica española.

ENISA y CDTI siguen funcionando como piezas estructurales

Que ENISA y CDTI aparezcan entre los inversores más activos demuestra el peso de la financiación pública en fases tempranas y tecnológicas.

Los préstamos participativos, coinversiones y programas de I+D permiten que algunas compañías alcancen hitos antes de acudir a rondas privadas mayores.

España representa el 3,7% del capital tecnológico europeo

El séptimo puesto europeo muestra un mercado relevante, aunque todavía claramente por debajo de los principales hubs del continente.

Para ganar cuota no basta con crear más startups. España necesita aumentar el número de scaleups capaces de levantar grandes rondas y mantener sede, talento y propiedad intelectual dentro del país.

El reto sigue estando en las fases de crecimiento

El mercado seed español ha crecido considerablemente, pero muchas compañías siguen recurriendo a fondos internacionales cuando necesitan tickets de Series B, C o growth.

La nueva iniciativa europea para atraer capital institucional a scaleups intenta precisamente reducir esa brecha.

2026 está mostrando un mercado más selectivo

Las rondas siguen cerrándose, pero los inversores están prestando más atención a ingresos, margen, eficiencia de capital y capacidad real de internacionalización.

En software e IA ya no basta con demostrar crecimiento de usuarios. Los fondos quieren entender qué parte del producto es defendible y cuánto cuesta adquirir y retener clientes.

Un ecosistema más grande necesita mejores datos

La financiación no debe analizarse únicamente por el total anual. Distribución por fases, deuda, concentración, sectores y número de compañías permiten entender mejor la salud del mercado.

En Mundo Startups puedes complementar esta lectura con nuestra radiografía de las 10.294 empresas tecnológicas españolas y con el análisis del nuevo pacto europeo para financiar scaleups.

Fotografía: Tima Miroshnichenko / Pexels.